電子元器件的機(jī)遇與挑戰(zhàn);

• 電子元器件2011年增長(zhǎng)仍然可期
• 電子元器件的大幅增長(zhǎng)絕非周期性地簡(jiǎn)單修復(fù)
• 智慧終端需求啟動(dòng)可能是未來幾年的看點(diǎn)
• 新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)是投資的首選
• 傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)均面臨著機(jī)會(huì)
• 新興行業(yè)成長(zhǎng)性高

電子元器件的市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

• 2010年3G用戶預(yù)計(jì)為10.5億戶
• 2011年3G用戶將為15億戶

2010年電子元器件行業(yè)景氣度超越預(yù)期，2011年好戲會(huì)不會(huì)繼續(xù)？多位分析人士認(rèn)為，未來電子元器件行業(yè)主題投資機(jī)會(huì)仍在，看好新能源、新興消費(fèi)電子相關(guān)品種。

電子元器件2011年增長(zhǎng)仍然可期。國(guó)泰君安認(rèn)為，雖然全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨諸多不確定性，仍對(duì)電子產(chǎn)業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)抱有信心?；?010-2011年全球產(chǎn)能的快速釋放，以及2010年較高的增長(zhǎng)基數(shù)，或許2011年行業(yè)增速將大幅度下降，回歸平穩(wěn)增長(zhǎng)的可能性大幅增加。“預(yù)計(jì)中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)將保持高于全球平均的增長(zhǎng)。從產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)階段來看，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正從中低端產(chǎn)品進(jìn)口替代、出口替代步入中高端產(chǎn)品進(jìn)口替代、出口替代的過程。技術(shù)、創(chuàng)新將逐漸取代成本優(yōu)勢(shì)，成為決定企業(yè)未來長(zhǎng)期發(fā)展能力的最核心要素。少數(shù)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的快速提升，相關(guān)公司有機(jī)會(huì)成就全球一流企業(yè)的品牌地位。”

電子元器件的大幅增長(zhǎng)絕非周期性地簡(jiǎn)單修復(fù)。中信建投認(rèn)為，電子行業(yè)今年大幅增長(zhǎng)，并非僅僅是原有需求的簡(jiǎn)單修復(fù)，還受到了新技術(shù)、新產(chǎn)品、新應(yīng)用的拉動(dòng)。以智能手機(jī)、平板電腦為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品成為行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。移動(dòng)通信的發(fā)展和寬帶設(shè)施的建設(shè)，使電子行業(yè)的“移動(dòng)、內(nèi)容、融合”等方面發(fā)展趨勢(shì)得到了體現(xiàn)，消費(fèi)電子產(chǎn)品也進(jìn)入高速發(fā)展期，并帶動(dòng)上游相關(guān)元器件產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)。

智慧終端需求啟動(dòng)可能是未來幾年的看點(diǎn)。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，2011年看智能手機(jī)，2012年看平板電腦，2013年看智能電視，智能終端滲透率逐年上升。與此同時(shí)，2011年3G普及率將呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，2010年3G用戶預(yù)計(jì)為10.5億戶，2011年3G用戶將為15億戶，歐美的3G需求達(dá)到提速節(jié)點(diǎn)，亞太地區(qū)還有很大上升空間。

新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)是投資的首選。國(guó)泰君安認(rèn)為，從投資領(lǐng)域來看，自2009年以來，新興產(chǎn)業(yè)一直作為產(chǎn)業(yè)投資的首選區(qū)域。“其中包括新興消費(fèi)電子、低碳新能源及其相關(guān)器件。新興消費(fèi)電子反映產(chǎn)業(yè)技術(shù)最新方向，吻合消費(fèi)升級(jí)預(yù)期，因而將獲得超出行業(yè)平均增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。低碳新能源及其核心器件反映國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，將獲得各級(jí)政府政策的鼎力支持。”

傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)均面臨著機(jī)會(huì)。光大證券認(rèn)為，從行業(yè)整體來看，目前及明年前半段并非行業(yè)全面配置的良好時(shí)點(diǎn)，建議低配；上半年可挖掘抗周期個(gè)股，并進(jìn)行適當(dāng)配置；從二季度末開始，可逐漸提高行業(yè)配置，迎接下半年的景氣度回升。但是新興行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)都有投資機(jī)會(huì)。

新興行業(yè)成長(zhǎng)性高。傳統(tǒng)行業(yè)雖然行業(yè)增速低，但產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將能為部分傳統(tǒng)行業(yè)帶來良好的發(fā)展機(jī)遇，亦能降低相關(guān)公司在景氣度下滑的過程中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。