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半導體庫存上升,但尚未觸發(fā)警報

發(fā)布時間:2010-08-27

機遇與挑戰(zhàn):
  • 第二季銷售額、利潤和毛利潤率創(chuàng)紀錄
  • 強勁的業(yè)績促使廠商最終放松對庫存的嚴格控制
  • 不擔心產生庫存泡沫
市場數(shù)據(jù):
  • 第二季約35家半導體元件供應商的總體庫存增至96億美元
  • 比第一季度的89億美元勁升9%

據(jù)iSuppli公司的半導體產業(yè)分析師,芯片供應商報告顯示庫存不斷上升,但由于未來幾個月需求預計增長,目前庫存增加并未在業(yè)內引起擔憂。

第二季度報告期的上半段,大約35家半導體元件供應商的總體庫存增至96億美元,比第一季度的89億美元勁升9%,快于3.2%的季節(jié)性平均水平。

同樣,平均庫存天數(shù)(DOI)也在增長,增加4天至73.2天,比第一季度的69.3天上升6%。這慢于歷史上的DOI季節(jié)性增長速度——上升9.6%或6天。

總體來看,這些數(shù)字突顯了第二季度半導體產業(yè)的共同主題:創(chuàng)紀錄的銷售額、利潤和毛利潤率。這些指標,以及對于第三季度營業(yè)收入的樂觀預測,增強了經理們的信心,促使其增加庫存以滿足下半年的需求。
圖2所示為iSuppli公司對于2008年第一季度到2010年第二季度的半導體庫存價值的預測,分別以美元和庫存天數(shù)計量。

綜觀整個半導體市場,業(yè)績報告中的管理層評論一直極其樂觀,指稱各種終端應用和各地區(qū)的銷售情況都非常強勁。第二季度的良好業(yè)績來源于高于平常水平的季節(jié)性銷售收入、有利的平均銷售價格(ASP)和創(chuàng)新性的新產品。iSuppli公司認為,強勁的業(yè)績促使廠商最終放松對庫存的嚴格控制。

但是,由于需求迅速上升,半導體供應商難以把庫存提高到經濟衰退前的水平。iSuppli公司認為,現(xiàn)在出貨的產品是為了滿足目前的訂單,而不是為了補充庫存。

因此,當前的未交貨訂單促使許多半導體供應商擴大產能,但資本支出情況似乎仍顯保守。供應商傾向于謹慎地投資于必要的設備,以消除制約生產的梗阻,而不是決定進行長期性的資本投資來興建新設施。但英特爾和三星電子等財力雄厚的大型廠商則是例外,盡管經濟不太景氣。

但總體來看,庫存增長還是合理的,iSuppli公司不擔心會產生庫存泡沫。iSuppli公司認為,由于目前半導體市場波動減弱,廠商將在未來幾個季度逐漸回到更加正常的經營環(huán)境和庫存水平。
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