機遇與挑戰(zhàn):
- 面板價格連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑
- 面板供過于求的情況至今沒有任何反轉(zhuǎn)的跡象
- 面板巨頭下調(diào)液晶面板資本支出
市場數(shù)據(jù):
- 大尺寸面板價格8月初普降5%
- 友達、三星和LGD資本支出下調(diào)幅度在20%~30%之間
在液晶面板巨頭集體經(jīng)歷二季度巨虧后,大尺寸面板價格于8月初再次普降5%,這意味著面板巨頭們第三季度的業(yè)績可能也難逃虧損命運。
臺灣友達光電發(fā)布的7月份業(yè)績報告顯示,7月友達光電合并營業(yè)額為327.39億元新臺幣,同比減少15.8%,而前7個月友達光電收入2240.18億元新臺幣,同比減少19.7%。
“隨著液晶電視、液晶顯示器、筆記本電腦等面板需求市場的增速逐漸放緩,液晶面板市場需求已沒有爆發(fā)性增長的可能。”面板研究機構(gòu)群智咨詢研究總監(jiān)李亞琴表示,由于歐洲債務(wù)危機、原油價格全球通貨膨脹等問題加劇,各大調(diào)研機構(gòu)紛紛下調(diào)2011年全球液晶電視需求規(guī)模,保守估計在2.01億臺左右,“近兩年液晶面板供過于求幾成定局,面板巨頭接下來必然下調(diào)資本開支,在大陸市場的擴產(chǎn)計劃的時間點選擇,非常尷尬。”
巨虧之后
群智咨詢的調(diào)研報告顯示,從去年第二季度開始,全球液晶面板價格進入新一輪下降周期,到今年8月已經(jīng)連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑。與此同時,幾乎所有的面板巨頭去年第四季度開始進入虧損周期。
7月底,三星電子2011年第二季度財報顯示,其顯示面板部門凈虧損2100億韓元(約12.8億元人民幣),LG Display的二季度也虧損480億韓元(約合2.9億元人民幣)。隨后,友達光電和奇美電同樣未走出虧損陰影。今年二季度,友達光電的虧損額達到107.7億新臺幣(約24億元人民幣),奇美虧損130億元新臺幣(約29億元人民幣)。
“目前歐洲和北美彩電市場受經(jīng)濟影響很大,經(jīng)營風(fēng)險非常大。”TCL集團董事長兼總裁李東生透露,海外面板巨頭上半年的開工率最好的也只有80%,差一點才70%。DisplaySearch分析師指出,電視品牌在西歐和北美市場銷售疲弱,考慮到渠道上積壓的庫存,電視品牌廠商積極削減年度出貨目標(biāo),這對面板廠家造成了沉重的利潤壓力。
李亞琴指出,由于歐洲和北美電視市場需求不振,中國液晶電視市場已成為全球彩電市場的風(fēng)向標(biāo)。但今年6月中國電視整機廠出貨總量為259.8萬臺,繼5月環(huán)比下跌19.0%后,再次進入出貨走低通道。受終端表現(xiàn)疲軟和電視品牌廠家提前備貨影響,接下來面板采購需求量開始出現(xiàn)回落現(xiàn)象,預(yù)計第三季度仍然會呈現(xiàn)走低的跡象。
“有些根本不是提前備貨,而是面板巨頭在第二季度通過各種方式向彩電廠家壓貨。”深圳一家彩電廠家高層透露,面板巨頭有些要求彩電廠家在6月就將7月訂單全部提走,而且不能修改訂單,“他們(面板巨頭)是希望借此改善二季度的業(yè)績表現(xiàn),但大勢所趨,提前預(yù)支一個月訂單根本是杯水車薪,同時可能影響其第三季度的業(yè)績表現(xiàn)。”
正基于此,奇美電子南科分公司總經(jīng)理王志超公開對媒體表示,雖然第三季度是傳統(tǒng)銷售旺季,但從現(xiàn)在來看,需求還是疲軟,電視面板出貨量將下滑1%~4%。三星電子方面也表示,由于下游銷售保守,而且嚴(yán)格管控庫存,電視面板出貨表現(xiàn)可能僅僅會與二季度持平。
下調(diào)資本開支
但連續(xù)幾個季度的虧損,已經(jīng)讓面板巨頭現(xiàn)金壓力變大。更要命的是,面板供過于求的情況至今還沒有任何反轉(zhuǎn)的跡象。面板巨頭自然希望保留現(xiàn)金度過此次液晶面板產(chǎn)能循環(huán)低潮,下調(diào)資本開支成為必然。
8月初,奇美宣布下調(diào)今年資本支出,從年初的1000億元新臺幣,下調(diào)至500億元新臺幣。友達、三星和LGD也分別宣布,暫停新廠投資,下調(diào)產(chǎn)能利用率,力求平衡面板供需關(guān)系,資本支出下調(diào)幅度基本在20%~30%之間。
李亞琴指出,從2007年至今的面板行業(yè)資本支出與獲利情況的關(guān)聯(lián)關(guān)系來看,一旦面板廠家利潤率呈下行趨勢,相應(yīng)的資本支出也會隨之下降。但在2010年第四季度,面板行業(yè)利潤率已下降至-6.1%,相反,行業(yè)資本支出卻達到36.81億美元的歷史新高,“這種反向關(guān)系在面板行業(yè)是極為不正常的。”
其中的原因,自然是面板巨頭搶進大陸市場。近日,國家發(fā)改委批準(zhǔn)了友達光電在昆山的8.5代TFT-LCD面板生產(chǎn)線項目,而三星在蘇州的7.5代線也開始動工,LGD在廣州的8.5代線之前也聲稱在年底開工。
“面板巨頭在大陸的項目,一般都需要承諾具體的動工時間,才會獲得國家發(fā)改委的審批。”李亞琴表示,當(dāng)初承諾的動工時間一般都不能更改,其中建廠房等土建工程需要的時間一般為一年時間,包括安裝設(shè)備、調(diào)試,三星、友達在大陸的面板項目應(yīng)該在明年第三季度和第四季度就會進入投產(chǎn)時間。
李亞琴指出,面板巨頭大陸項目的前期資本開支的50%可能早就花了,只是面板工廠量產(chǎn)的時間可能根據(jù)市場狀況而定,但京東方和華星光電8.5代線到明年第三季度基本進入量產(chǎn)和滿產(chǎn)階段,屆時面板市場供應(yīng)過剩是一個必然,“如果面板供求關(guān)系無法平衡,面板巨頭所擁有的6代線可能會投產(chǎn)中小尺寸面板。”
Display Search大中華區(qū)副總裁謝勤益和帕勒咨詢機構(gòu)資深董事羅清啟均表示,液晶面板行業(yè)正在失去以往的資金技術(shù)密集且高盈利的行業(yè)特性,未來液晶面板可能會賣出“白菜價”。