- Q1電子產(chǎn)品相對(duì)樂觀但并無超預(yù)期表現(xiàn)
- Q2電子產(chǎn)品消費(fèi)平淡
- 當(dāng)前國內(nèi)電子行業(yè)形勢(shì)喜憂參半
上半年,宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂觀造成了電子產(chǎn)品消費(fèi)力量弱于預(yù)期。一季度,電腦及電視市場需求疲軟,手機(jī)市場情況相對(duì)樂觀,但并無超預(yù)期表現(xiàn)。二季度是行業(yè)淡季,預(yù)計(jì)電子產(chǎn)品消費(fèi)仍將平淡。
設(shè)備訂單出貨比正常波動(dòng),產(chǎn)能陸續(xù)釋放。今年以來半導(dǎo)體設(shè)備訂單額、出貨額增速持續(xù)回落,訂單出貨比在平衡值1以下正常波動(dòng)。我們預(yù)計(jì)下半年北美、日本半導(dǎo)體設(shè)備訂單額、出貨額增速將持續(xù)回落。由于產(chǎn)能利用率情況較好,我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能釋放處于合理的局面。
需求不振仍將使行業(yè)景氣處于調(diào)整期。
目前,全球宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨些許不確定性,全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大,市場調(diào)研機(jī)構(gòu)亦傾向于下調(diào)電子產(chǎn)品需求量。終端需求的不如人意將使得行業(yè)景氣仍處于調(diào)整期。近期臺(tái)灣晶圓代工廠臺(tái)積電和聯(lián)電也坦言手機(jī)市場需求低于預(yù)期,以及IDM廠商因日本地震后拉貨過頭,現(xiàn)處于調(diào)庫存階段,將部分訂單移至四季度,使得原本市場看好的三季度旺季效應(yīng)恐不如預(yù)期。
當(dāng)前國內(nèi)電子行業(yè)形勢(shì)喜憂參半。1,政策仍然有利于行業(yè)發(fā)展,今年上半年,我國陸續(xù)出臺(tái)了數(shù)項(xiàng)政策,繼續(xù)支持新興產(chǎn)業(yè)(包括信息技術(shù)產(chǎn)業(yè))發(fā)展;2,一季度電子元器件收入、利潤增長平平,低于預(yù)期,由于當(dāng)前行業(yè)景氣不夠明朗,行業(yè)全年業(yè)績?cè)鏊俚陀谑袌鲆恢骂A(yù)期是大概率事件;3,下半年通脹預(yù)期有望回落,行業(yè)盈利環(huán)境有望改善,但是我們預(yù)計(jì)工資上漲仍將持續(xù),且由于工資上漲往往不可逆,對(duì)企業(yè)盈利能力的影響暫時(shí)難以克服。